根据市场最新消息，新疆或取消补贴电价和大厂不复产，随成本提升价格持续修复。本周以来，工业硅盘面较上周走势偏强，周二盘中涨幅逼近4%。政策面引导下，光伏产业链挺价底气上升，不过需要注意的是，终端需求暂未出现起色，市场成交几近停滞，期货跟涨现货并更多交易投机需求逻辑。市场当前分歧较多，整体传导有限，持续冲高难度高，需要警惕盘面波动率上行导致单边操作风险度提升。
基本面来看，据百川，工业硅周度产量环比增长220吨至7.22万吨，周度开炉率增加0.5%至29.4%，周内开炉数量增加4台至232台。需求方面，政策将反内卷竞争提上日程，晶硅端统一上调报价，但西南仍有复产量级，新订单持续低迷，上下游成交短期僵持。有机硅周度价格上调400元/吨至10700-11500元/吨，受上游提振，以及山东单体厂延续停车降负，下游预售和采购量边际好转，终端建筑及家装需求持续走弱，难有持续性修复。基于此，工业硅社会库存周度累库4800吨至44.27万吨，其中厂库累库3800吨至26.97万吨。不过，工业硅仓单量仍在持续下降未见拐头，挤仓担忧仍是多头有力筹码。近期重点关注开工复产情况以及仓单拐头时点，若市场交易逻辑回归基本面，需警惕价格冲高回落的风险。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：史玥明
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