分析师明确给出358%市值提升空间，公司持续突破T公司、理想、奔驰，未来有望成为该重要的汽车功能件国内龙头
沪光股份（）：
汽车电动化、智能化进行中，上海证券开文明预计汽车电动化新增高压线束，单车价值量增加1500元左右，智能化需要装配更多电子电器，未经优化的L3、L4自动驾驶将增加1倍线束，到2025年国内乘用车汽车线束市场空间将达到810亿元；
目前，国内自主线束厂商份额低，随着电动化浪潮来袭，新能源车市场自主占比达到75%，而自主车企则多由本土厂商供货，国内线束厂商有望提升市占率水平，推动市场集中度提升；
公司覆盖各种汽车线束品类，适用传统汽车和新能源汽车，第一大客户为上汽大众，并持续突破T公司、理想、奔驰等公司，短期将迎来量价齐升，开文明预计2021~23年归母净利润分别为0.9/2.6/4.8亿元，同比增长17%/196%/85%，对应的PE分别为102/34/19倍；
开文明看好公司中长期有望成长为国内汽车线束龙头，预计公司2025年营收约121亿元，国内市占率15%，假设PE40倍，对应2025年市值约389亿元，较目前市值85亿元还有358%的提升空间；
风险因素：供应链配套不及预期、原材料价格波动。
分析师明确给出358%市值提升空间，公司持续突破T公司、理想、奔驰，未来有望成为该重要的汽车功能件国内龙头
汽车线束是重要的功能件且是定制化产品，国内自主线束厂商份额低，本土化空间大。
今日，上海证券开文明首次覆盖沪光股份，公司覆盖各种汽车线束品类，适用传统汽车和新能源汽车，第一大客户为上汽大众，并持续突破T公司、理想、奔驰等公司。
汽车电动化新增高压线束，单车价值量增加1500元左右，智能化需要装配更多电子电器，未经优化的L3、L4自动驾驶将增加1倍线束。
随着汽车线束单车价值量提升，公司短期将迎来量价齐升，中长期有望成长为国内汽车线束龙头。
开文明预计公司2021~23年归母净利润分别为0.9/2.6/4.8亿元，同比增长17%/196%/85%，对应的PE分别为102/34/19倍。
汽车线束单车价值量提升，2025年将超800亿元
（1）电动化新增高压线束，单车价值量增加1500元左右；
（2）智能化需要装配更多电子电器，安波福预估未经优化的L3、L4自动驾驶将增加1倍线束长度；
开文明假设目前传统汽车线束和新能源车线束单车价值量分别为2500元和4000元，预计到2025年国内乘用车汽车线束市场空间将达到810亿元。
国内自主线束厂商份额低，自主汽车线束厂商有望崛起
整车厂对开发汽车线束新供应商较为谨慎，国际线束厂商是主要参与者。而从国内看，国内线束厂商CR10也仅为20%左右。
开文明看好自主崛起为国产线束厂商打开了发展机遇窗口，此前自主车企市占率常年徘徊在40%，随着电动化浪潮来袭，新能源车市场自主占比达到75%。
自主车企则多由本土厂商供货，国内线束厂商有望提升市占率水平，推动市场集中度提升。
沪光股份短期将迎来量价齐升，中长期有望成长为国内汽车线束龙头
量：公司在第一大客户上汽大众中份额稳定在20%~25%，并持续突破T公司、理想、奔驰、上汽通用、长安福特等公司，获得的多个整车线束和高压线束项目将在2022年量产。
价：公司陆续取得多款高端车型成套线束定点，实现了向高端车型的突破，成套线束均价有望进一步提升。
同时，公司取得多个高压线束项目定点并量产，高价值量的高压线束占比持续提升中。
长期来看，开文明看好公司未来能够冲出重围成为行业龙头。
（1）积极布局智能化生产，可实现多个环节生产效率提升30%以上；
（2）前沿布局小线束、铝线束的研发和制造，积极响应客户轻量化需求；
（3）公司持续扩大客户圈，同时加快产能扩张节奏，新增重庆制造基地，完善地域布局；
开文明预计公司2025年营收约121亿元，国内市占率15%，假设PE40倍，对应2025年市值约389亿元，较目前市值85亿元还有358%的提升空间。
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