绿色电力交易启动带来新能源IT需求爆发，“专精特新”行业龙头参与了国网标准制定，有望最先受益这一趋势
恒华科技：
在“双碳”需求的推动下，国家势必会大力发展新能源（尤其是光伏电站），设计是电站电网建设前期必不可少的环节，且随着全国绿色电力交易试点启动，新能源革命将带来IT增量需求爆发；
公司主要涵盖电力行业建设以及运维，核心业务是电站、电网的前期设计以及相关BIM设计软件，华西证券刘泽晶认为公司作为领域龙头企业，并参与电力三维设计团体标准制定，将会最先受益；
受益于碳中和背景下新能源的替代，县域光伏、分布式光伏、储能等新能源建设成能源主线条，刘泽晶看好公司有望在分布式光伏电站设计以及运维领域实现高速增长，拉动业绩进入新的景气周期；
刘泽晶认为此前EPC拖累公司业绩大幅下滑，今年起回归优势主业，看好业绩有望迎来拐点，预计2021-23年公司的归母净利润为1.4/2.9/4.1亿元，对应最新收盘价PE分别为56/27/19倍；
风险因素：营收依赖电网行业的风险、新能源政策补贴落地不及预期风险、新能源发电技术变革进程不及预期风险。
在“双碳”需求的推动下，国家势必会大力发展新能源（尤其是光伏电站），设计是电站电网建设前期必不可少的环节，且随着全国绿色电力交易试点启动，新能源革命将带来IT增量需求爆发。
今日，华西证券刘泽晶深度覆盖恒华科技，公司主要涵盖电力行业建设以及运维，核心业务是电站、电网的前期设计以及相关BIM设计软件，看好龙头恒华将会最先受益。
受益于碳中和背景下新能源的替代，县域光伏、分布式光伏、储能等新能源建设成能源主线条，公司电设计软件处于显著领先地位，已经布局新能源BIM软件+规划设计等服务，将为公司带来持续的业务成长。
同时在新战略下，公司积极向水利、交通领域拓展，有望带来新的增量。
刘泽晶认为此前EPC拖累公司业绩大幅下滑，今年起回归优势主业，看好业绩有望迎来拐点，预计2021-23年公司的归母净利润为1.4/2.9/4.1亿元，对应最新收盘价PE分别为56/27/19倍。
县域光伏、分布式光伏、储能等新能源建设成能源主线条，将为恒华科技带来持续的业务成长
随着整县分布式光伏的落地，国家将进一步加大电源工程投资。
目前公司基于对电力行业的深度理解，已经布局新能源BIM软件+规划设计等服务，提供三维光伏设计软件、三维风电场设计软件等产品，以及面向整县光伏规划咨询、等全过程技术服务体系。
刘泽晶认为公司依托于在三维电力BIM设计软件的显著优势地位，有望在分布式光伏电站设计以及运维领域实现高速增长，拉动公司业绩进入新的景气周期。
恒华科技在电设计软件处于显著领先地位，回归优势主业公司业绩有望迎来拐点
公司BIM产品技术性强，在电力信息化领域建立了品牌优势，下游需求旺盛且为国产基础软件，作为领域龙头企业具有一定竞争壁垒。
2021年上半年，公司控股子公司道亨软件入选国家级第三批专精特新“小巨人”企业名单。
一方面，省间交易电量增多，市场化交易电量占比提升，刺激电网改造需求，信息化需求增量应运而生。
另一方面，国网出台一系列三维设计规定，明确要求实现三维设计、三维评审、三维移交。
公司参与电力三维设计团体标准制定，三维线路设计软件基于纯国产化平台，已处于显著领先地位。
2020年EPC拖累公司业绩大幅下滑，刘泽晶看好2021年公司轻装上阵，逐步回归核心主业，从而拉动公司毛利率、净利率、现金流等核心指标触底反弹。
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