巴菲特经常说，战胜指数是一件极其困难的事情，他推荐普通人买入指数基金，长期持有就可以战胜绝大多数专业投资者。2013年巴菲特致股东的信有如下一段话：
My I add, is where my mouth is: What I here is to I’ve laid out in my will. One that cash will be to a for my wife’s . (I have to use cash for all of my will be fully to over the ten years the of my .) My to the could not be more : Put 10% of the cash in short-term bonds and 90% in a very low-cost S&P 500 index fund. (I ’s.) I the trust’s long-term from this will be to those by most – or – who high-fee .
翻译过来就是：我应该补充一句，我的钱就是我的嘴：我在这里的建议基本上与我在遗嘱中提出的某些指示相同。一份遗赠规定，现金将交付给我妻子的受托人。（我必须将现金用于个人遗赠，因为在我的遗产关闭后的十年里，我所有的伯克希尔股票将全部分配给某些慈善组织。）我给受托人的建议再简单不过了：将10%的现金用于短期政府债券，将90%的现金用于低成本的标准普尔500指数基金。（我建议的）我相信，该信托基金从这一政策中获得的长期收益将优于大多数投资者（无论是养老基金、机构还是个人）所获得的收益，这些投资者雇佣了高费用的管理人员。
如此简单通俗易懂的投资组合就足够了。早年巴菲特成立的合伙公司，就将合伙公司的收益率与道琼斯工业平均指数做对比，他的目标就是每年取得比道琼斯指数高10%的收益率，事实上他也做到了。每次我们一说就是美股好牛，指数涨得多好。那么A股呢？
沪深300指数发布于2005年4月8日，假设存在一个这样的沪深300指数基金，在指数发布当天就成立了，我们以发布当天的收盘价1003.45买入，持有到2022年12月16日，指数收盘价3954.23，则沪深300指数年化收益率8.08%，再加上2%左右的股息率，实际年化收益率将达到10%左右。
同理，上证指数1991年7月15日正式发布，假设存在一个这样的上证指数基金，在指数发布当天就成立了，我们以发布当天的收盘价133.14买入，持有到2022年12月16日，指数收盘价3167.86，则上证指数年化收益率10.62%，再加上1%左右的股息率，实际年化收益率也接近11.62%了。
以上假设都充分利用了复利计算，前提条件就是持有时间足够长，这是复利发挥作用的两个关键因素之一，另外一个关键因素自然就是年化收益率。
当然，以上成绩的取得，需要投资人有一个正确的投资收益预期。美股标普500指数长期年化收益率约为7%。一个美国财经记者给出了自己的预测，从长期来看，公司每股收益的年增长率为1.5%—2%（不计通货膨胀），2003年年初的通货膨胀率大概为2.4%，股息率为1.9%，因此，三者相加的和为5.8%—6.3%，股票的年回报率合理期望值在6%左右（或者扣除通货膨胀因素后为4%）。实体企业经营的合理回报率在7%左右，根据72法则大概10年左右可以翻一番，也就可以回本了。十年期国债收益率一般被看作无风险收益率，近年整体呈下行趋势，现在大概3%左右；某银行20万元以上3年大额存单利率3.35%；整存整取五年存款利率2.65%，当股票投资收益率达到以上利率的2倍，长期看投资收益率已经算很不错的了，我们再稍微取高点，3.5%的2倍，也就是7%。
你觉得自己的投资预期收益率多少合适呢？