1.从成熟市场（例如美国）过去50年的历史来看，投资“指数”是一个不错的选择。
2.今天我们就和大家讲讲“指数增强策略”，它是“股票多头策略”里的一种。
3.一、 什么是指数增强策略：指数增强策略是指基金经理在构建投资组合时，运用“指数跟踪”与“主动管理”相结合的方式获取超额收益的投资策略，而相对于单纯的“指数”，指数增强策略的关键点是管理人的“主动管理”能力。
4.简单而言，就是让产品走势与指数保持一致的同时，依托管理人的管理能力，让组合的涨幅尽可能地高于指数而跌幅小于指数。
5.二、 目前市场上的指数增强型产品主要分为两类：1.量化选股策略：基金经理通过挖掘影响股票走势的各种因子，再运用量化模型组合有效因子，最后选出一揽子优质的股票。
6.基金经理需要定期对选出股票的仓位进行优化以达到持续跑赢指数的目的。
7.2.衍生品交易策略：该策略往往通过分析“指数成分股”与“指数期货合约”的价值来进行套利。
8.简单而言，就是当指数期货价值低估时，投资股指期货合约获利；当指数期货价值高估时，投资股票获利。
9.在长期和短期合约价差接近时，基金经理也可以将短期合约延展为长期合约进行获利，从而获得超额收益。
10.三、策略优劣势从策略的运用层面来看，牛市时，指数多上行，组合通过对指数的跟踪能够保持与指数走势相一致，并在基金经理的管理下“跑赢”指数，创造超额收益。
11.熊市时，指数多下行，组合因为紧跟指数，表现也会受到影响，但依托基金经理优秀的管理能力，也能够在一定程度上超越指数，创造相对收益。